今年还没有一家餐饮企业IPO上岸

今年餐饮行业的资本化进程明显放缓。公开信息显示，消费企业IPO通道持续收窄，餐饮板块今年至今尚未实现新的突破；烧烤品牌很久以前羊肉串已完成股改、主体类型由有限责任公司变更为股份有限公司，但截至目前尚未正式递交上市申请。一个超过2000亿元规模的烧烤行业，至今没有走出一家上市公司。

与之对照的是港股市场的热度。袁记食品已通过港交所上市聆讯，拟募资3亿至4亿港元，联席保荐人为华泰国际与广发证券，若成功上市将成为港交所第一家饺子云吞品牌IPO；同期香港市场新股发行规模明显回升，对亚洲消费品牌的吸引力正在增强。

对加盟商和创业者来说，这组信息的意义不在投资层面，而在选品标准。过去几年，品牌是否拿到融资、是否有上市预期，常被当作实力的替代指标；如今这个指标的有效性大幅下降。真正需要看的，是单店模型能不能在非节假日跑出正现金流，供应链是否具备跨区域复制能力，总部对加盟商是收取管理费还是提供经营能力。

资本会挑时机，门店不会。把开店决策建立在一份可核算的单店账上，比建立在一个融资传闻上安全得多。